深交所主板与中小板合并回顾：2021年4月6日正式实施

更新时间：2026年11月2日

2020年10月27日，市场传出“深交所主板与中小板拟合并”的消息。当时这还只是一则媒体报道，直到2021年2月5日，中国证监会正式批复深交所合并主板与中小板，2021年4月6日两板正式实施合并。回头看，这不是简单的板块改名，而是深市多层次资本市场结构的一次重要调整。

本文把中小板的设立背景、合并时间线、实施安排和投资者关心的问题一次讲清楚。需要说明的是，本文是历史回顾，不构成投资建议，具体规则以监管部门和深交所最新公告为准。

一、中小板是怎么来的？

中小板的全称是“中小企业板”，2004年6月在深交所设立。它的初衷，是在创业板尚未推出的阶段，为成长型、创新型中小企业提供一个进入资本市场的通道。中小板上市公司代码通常以“002”开头，这一点很多老股民都很熟悉。

在很长一段时间里，中小板承担了深市新股发行的主要功能。深市主板的新股发行长期由中小板承接，中小板也逐渐形成了相对独立的上市规则、交易规则和监管体系。与此同时，上交所主板、深交所主板、中小板、创业板、科创板等板块并存，板块之间的定位和规则差异，也给市场带来了一定的碎片化问题。

二、为什么要合并主板与中小板？

从监管层公开表态看，合并主要有三方面考虑。

第一，减少板块同质化。中小板和深市主板在上市条件、交易机制、投资者适当性等方面高度接近，两个板块并行运行，规则重复、监管资源分散的问题比较突出。合并后，深市形成“主板+创业板”的两层结构，定位更清晰。

第二，统一规则和监管。合并的总体安排被概括为“两个统一、四个不变”。“两个统一”是统一主板与中小板的业务规则，统一运行监管模式；“四个不变”是合并后发行上市条件不变、投资者门槛不变、交易机制不变、证券代码及简称不变。也就是说，对普通投资者而言，交易习惯不会因为合并而突然改变。

第三，为全面注册制改革打基础。2020年前后，资本市场改革进入快车道，科创板、创业板注册制相继落地。板块结构越清晰，发行、交易、退市、监管等基础制度越容易统一。深市主板与中小板合并，是这一轮基础制度建设中的一环。

三、合并的时间线

• 2020年10月27日：财新报道称，证监会筹划基础制度改革，深交所主板与中小板拟合并。消息引发市场关注，但当时仍处于研究筹划阶段。
• 2021年2月5日：经国务院同意，中国证监会正式批复深交所合并主板与中小板，合并工作进入实施准备阶段。
• 2021年3月31日：深交所发布两板合并业务通知及相关规则，明确合并实施后的安排。
• 2021年4月6日：深交所主板与中小板正式合并，原中小板上市公司的证券类别变更为“主板A股”，证券代码和证券简称保持不变。

四、合并后有哪些变化？

对上市公司来说，最直接的变化是证券类别归属调整，原中小板公司成为深市主板公司。对投资者来说，交易代码、交易方式、涨跌幅限制等日常交易规则并没有因为合并而改变。合并后，深市形成主板与创业板两个板块，主板主要服务成熟期企业，创业板主要服务成长型创新创业企业。

对监管来说，合并后可以统一主板与中小板的业务规则、运行监管模式，减少重复建设，提高监管效率。对拟上市企业来说，深市主板的新股发行通道更加明确，企业可以根据自身定位选择主板或创业板。

需要提醒的是，合并主板与中小板，不等于“主板和创业板合并”，也不等于所有深市股票的涨跌规则都发生变化。原中小板股票的代码仍然以“002”开头，简称也不变，投资者不需要因为合并而重新开户或更换交易软件。

五、投资者常见的几个误解

误解一：合并后中小板股票会变成创业板股票。不会。原中小板公司并入深市主板，证券类别变更为“主板A股”，不是创业板。

误解二：合并后交易规则会马上调整。合并坚持“四个不变”，发行上市条件、投资者门槛、交易机制、证券代码及简称都不变。后续如果有个别规则调整，会另行发布通知。

误解三：合并只是改个名字。合并涉及业务规则、监管模式、指数衔接、技术系统等多方面工作，是一次系统性的制度整合，不只是名称变化。

六、这件事的意义

深交所主板与中小板合并，是中国资本市场板块结构优化的一步。它减少了板块之间的同质化竞争，让深市的定位更清晰，也为后续全面注册制改革和基础制度统一创造了条件。对普通投资者来说，理解这次合并的关键，不是记住多少代码，而是看清监管层“统一规则、清晰定位、提高效率”的改革方向。

本文根据证监会、深交所公开信息及当时媒体报道整理。市场规则可能继续调整，涉及具体交易和发行安排，请以官方最新公告为准。