午间回顾：指数延续昨日涨势午盘收红 房地产产业链多板块上涨

　　【数据论市】

　　1、12月9日周四，沪深两市半日成交额超7754亿元；

　　2、截止午间收盘，沪指涨1.03%，深成指涨1.27%，创业板指涨0.95%；

　　3、两市共2798只个股上涨，1597只个股下跌；涨停63家，跌停19家；

　　4、沪股通早盘净买入66.80亿，深股通早盘净买入69.25亿。

　　【行情回顾】

　　指数早盘持续拉升，沪指涨超1%，MinLED、证券、医美概念等多板块活跃，白酒概念涨幅居前，【口子窖(603589)、股吧】（603589）早盘涨停，贵州茅台（600519）股价盘中突破2100元，化工、有机硅概念走弱，国防军工概念下挫走低，三市个股涨跌涨多跌少，炸板率中性，赚钱效应较强。

　　盘面上，智能家居概念开盘拉升，惠达卫浴（603385）、瑞尔特（002790）涨停，喜临门（603008）、兔宝宝（002043）、顾家家居（603816）跟涨；白酒概念持续走高，口子窖涨停，老白干酒（600559）、舍得酒业（600702）、古井贡酒（000596）跟涨；光学光电子板块持续走高，宇顺电子（002289）、维信诺（002387）涨停，华灿光电（300323）、三安光电（600703）跟涨；国防军工概念下挫，【光电股份(600184)、股吧】（600184）跌近7%，航天电器（002025）、派克新材（605123）、中航重机（600765）跟跌。

　　【市场热点】

　　1、地产产业链

　　12月9日，家用轻工板块开盘持续拉涨，其中美克家居（600337）、【海鸥住工(002084)、股吧】（002084）、惠达卫浴、瑞尔特、金牌厨柜（603180）、亚振家居（603389）多股强势涨停！帝欧家居（002798）、恒林股份（603661）、志邦家居（603801）等纷纷跟涨。今日N家联首日登场，大涨33%，带动板块涨势！

　　与此同时，厨卫电器、黑色家电以及家用电器概念涨幅较好，其中【四川长虹(600839)、股吧】（600839）涨停后开板，立达信（605365）强势涨停，亿田智能（300911）涨超10%，火星人（300894）、四川九州涨达5%，奥普家居（603551）、老板电器（002508）、华帝股份（002035）、海信视像（600060）等纷纷跟涨！

　　随着存量房翻新需求的持续释放，未来十年C端装修需求仍将保持稳健增长。而整装模式可以令消费者、装修公司和定制企业实现三方共赢，有望成为长期的发展趋势，而行业信息化水平的提升为产业链的整合提供了技术支撑。

　　而在家装全产业链中，定制企业成为产业链整合的重要推动力，核心原因在于：1)定制家具在家装中价值量占比较大；2)定制品类在家装中可见度高，对于消费者决策起到重要作用；3)定制兼具工程及产品属性，品牌效能较大，且头部品牌已具有较强影响力。

　　定制企业切入整装渠道的方式主要有零售整装、整装大家居、自营整装和整装云四种。其中零售整装壁垒较低，是最适合进行初期探索的切入方式。整装大家居模式对定制企业的品牌力、品类和供应链布局、后端服务能力均提出较高的要求，进入壁垒更高。但其对于带动全品类销售、提升整装渠道盈利水平具有更好的效果。自营整装和整装云属于偏重资产的运营模式，对于供应链建设要求高，可复制性尚需验证。零售整装最适合作为初期探索切入方式，整装大家居产业链整合效果更佳。

　　2、饮料制造

　　12月9日盘中饮料制造板块涨幅居前，相关板块啤酒概念、白酒概念跟涨。口子窖、百威股份涨停。

　　华创证券研报指出，重视白酒跨年行情，首选高端加速茅台及势能强劲酒，疫情扰动之下市场对来年白酒需求仍有争议，但从市场表现来看，白酒终端需求韧性较强，渠道相对健康，报表留有余力，经营良性之下来年Q1底气更足。短期建议重视年底经销商大会、酒企披露来年经营规划、以及旺季备货等催化，重视白酒跨年行情。

　　万联证券指出，持续数年的“酱酒热”正在经历一轮阶段性回调，酱酒市场逐渐趋于理性，未来酱酒行业将会形成品牌分层，腰部竞争将会更加激烈。高线光瓶酒现已成为诸多名酒企业逐鹿的新赛道。当前，高端白酒估值合理，春节旺季备货及龙头酒企经销商大会有望继续催化高端白酒行情。中长期来看，白酒需求核心影响因素未变，行业发展长期向好，高端白酒提价能力仍存，次高端白酒需求坚挺，高端、次高端白酒概念仍有较好投资机会。

　　【机构策略】

　　海通证券指出，今年以来A股指数波动小，上证指数振幅仅为12.6%，创历史新低，但是行业离散度较大，为2005年以来第三高。借鉴历史，A股波幅有望扩大、行业分化将收敛，诱因是政策发力稳增长。跨年行情正在展开，配置上偏均衡，如低估的金融地产、高景气的硬科技等。

　　中金公司（601995）认为，展望后市，A股可能继续相对海外市场更有韧性，内部稳增长的政策预期仍是主导市场表现的更关键因素，对于市场无需过度悲观，年底到明年初可能是政策加力的重要窗口期，市场表现可能逐步趋向积极。行业配置建议：配置继续向政策预期及中下游方向倾斜。

　　华泰证券称，10月以来市场再平衡主线特征清晰，低增长+高仓位的筹码压力板块资金分流向高增长+高仓位的景气验证板块、高增长+低仓位的热点扩散/困境反转板块。当前至1Q22，预计再平衡的四个方向仍有季度级别行情：明确催化的困境反转(汽零/消费电子等)、尚未完结的热点扩散(专用设备)、政策明牌的景气验证(军工等)、景气或超预期的至暗板块(基建/非银)；2Q22后适时布局泛电力链轮动。

　　华安证券（600909）表示，稳增长预期更加强烈，建议更加积极参与跨年行情，布局成长主线。在稳增长信号不断增强的当下，仍然要坚守更加积极的策略。华安证券表示，年末节点需要更积极地参与跨年行情，抓住上半年春季躁动机会。配置机会上，一是成长方向，配置新能源车产业链、光伏、风电、氢能、储能，以及半导体行业，其中需要挖掘产业链细分机会，例如光伏中下游组件盈利改善；二是消费方向，结构性机会关注沿景气改善的汽车和受益于价格反弹的农林牧渔行业；三是金融方向，随着春季躁动前移，可以关注券商板块启动机会。

　　中信证券认为，市场等待的几个因素在下周将陆续落地，预计中央经济工作会的定调会进一步确认经济逐步恢复的趋势，海外疫情扰动以及美联储可能加速缩减购债规模的担忧对A股影响有限，充裕的市场流动性下市场易涨难跌，增量资金大概率围绕“三个低位”布局，预计市场在沉寂数月后步入跨年蓝筹行情的临界点。从机构布局明年的角度而言，预计随着年末排名结束，避开预期较为充分的赛道，转而布局基本面预期仍处于低位的品种、估值仍处于相对低位的品种以及调整后股价处于相对低位的高景气品种将逐步成为共识。各细分行业龙头明显胜出的蓝筹行情特征也将更加清晰。