股票贴现率怎么计算？怎么用资本资产定价模型来计算股票贴现率？

　　股票贴现率怎么计算？贴现率是指未来付款转为现值的利率，或持有人将未到期票据兑现给银行和银行的利率减去目前的利息。简单来说，就是未来货币与现值的比率，以及损失或超过未来货币的金额。

　　比如，现在你有95万元，一年后，由于银行利息或人民币升值，这笔钱会变成100万元。额外的5万元比一年后的100万元高5％，所以贴现率为5％。

　　股票贴现率是在相同风险条件下，公司股权投资者要求的最低回报率。在资本资产定价模型中，风险用非分散化的方差来衡量，风险与预期收益挂钩。

       E (R) =Rf+β (E[Rm]-R)

　　其中：Rf：无风险利率

　　E（Rm）：市场的预期收益率

　　投资者要求的收益率就是贴现率。

　　因此，我们可以通过无风险利率、市场收益率以及β值就可以算出股票的贴现率。

　　无风险利率是指将资金投资于一个投资对象而获得的无任何风险的利率，是一种理想的投资收益。实践中，一般尝试用基准利率替代无风险利率。基准利率在现实中是存在的，是金融市场的一种普遍参考利率。其他利率或金融资产价格可根据该基准利率水平确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一。利率市场化条件下，金融家衡量融资成本，投资者计算投资收益，管理层调控宏观经济，这些都客观上要求有一个公认的基准利率水平作为参考。

　　资本资产定价模型中使用的风险溢价是基于历史数据计算的。风险溢价的定义是观察期内股票的平均收益率和无风险证券的平均收益率之差，即（E[Rm]-Rf）。目前在国内行业，（E[Rm]-Rf；）作为一个整体，一般是一个固定值，这个值大概是8- 9％。

　　其中，β值比较难确定，β值=0.9832+0.08X经营收放的变动系数-0.126X红利收益率+0.15X负债/股东权益比率+0.34X每股收益的增长率-0.00001X总资产。其中， 经营收入的变动系数=营业收入变动的标准差/平均营业收入。

　　综上，股票贴现率怎么计算？我们可以通过CAPM模型进行计算。