“吃药喝酒”行情能否继续

　　自2020年开启的白酒概念、医药板块上涨行情在最近出现变化，“吃药喝酒”行情能否继续？部分资产管理机构的业内人士就此接受了经济日报记者采访。

　　针对近期医药板块行情，天弘基金医药组基金经理郭相博表示，近期（8月2日至8月8日）是医药板块大波动的一周，前两天强势反弹，后三天调整。主要原因首先是，部分政策让市场对于作为国计民生行业的医药行业的市场化能不能持续产生了担忧。“但事实上，医药医疗领域改革早就开始了，药品耗材领域的集采，其本质上就是基于看病贵的‘民生改革’，这不是新事情。”郭相博介绍，医疗领域，本来就供给侧严重不足且结构失衡，所以政策上一直鼓励民营医疗服务大发展，以实现与公立医疗体系的良好互动，解决看病难问题，来更好地服务老百姓。

　　第二，高估值成长性略显拥挤的板块被其他大热点板块（新能源、半导体、顺周期等）整体持续抽水，而医药板块对抽水效应又更为敏感，因为部分个股估值偏高和市场配置拥挤度较高，也就是说大板块之间的跷跷板效应对医药板块形成了一定冲击。

　　郭相博表示，未来消费医药类配置资金会从中长期维度强化配置医药，导致医药整体水位提升。考虑医药淘汰赛还在继续，资本市场供给侧扩容加速但承载资金的能力尚不强，医药核心资产高估值状态有望持续，又考虑到医药科技属性的持续强化，市场对医药科技属性类资产偏好有望持续提升。

　　针对近期白酒市场的较大波动，天弘基金消费组基金经理于洋认为，股票市场的魅力就是市场会用放大镜去观察一家公司，好的方面和坏的方面都会放大。所以，优秀的公司、景气的情绪会显着带来估值的拔升，有瑕疵的公司、悲观的情绪则会带来估值的下挫。当然优秀的公司也会在某些时刻面临行业景气度下降的问题。譬如2018年下半年的白酒行业，也是被一些担忧情绪所干扰。实际上，白酒周期论有其一定合理性，但是经济环境对于白酒需求的实际影响很难判断，应该更多地从供给端去思考。对于需求方面，尤其是高端白酒的需求，建议保持中性偏乐观的态度。（本文仅供参考，据此投资风险自负）

　　（：张雪）