您现在的位置是:首页 > 股票理财

股票理财

广发证券:维持牧高笛“买入”评级 目标价45.61元

2021-11-30 14:42:53 fx358财富网
  广发证券发布研究报告称,维持牧高笛“买入”评级,预计21-23年EPS为1.2/1.78/2.35元/股。采用分部估值法,按照外贸、内销业务分部估值,维持公司2021年合理价值45.61元/股。 

  广发证券发布研究报告称,维持牧高笛“买入”评级,预计21-23年EPS为1.2/1.78/2.35元/股。采用分部估值法,按照外贸、内销业务分部估值,维持公司2021年合理价值45.61元/股。

广发证券:维持牧高笛“买入”评级 目标价45.61元

  广发证券主要观点如下:

  公司公告投资知名露营地品牌大热荒野10%股权。

  公司公告全资子公司海口牧高笛以自有资金1000万元认购大热荒野10%股权。大热荒野主要从事体验式拓展活动及策划、露营地服务等业务,目前在全国运营的营地有三亚、惠州、珠海、北京、张家口、武汉、秦皇岛、万宁、上海,在小红书上搜索大热荒野的笔记超过4000篇。大热荒野和公司内销业务存在上下游关系,该行认为此次投资将有助于未来双方的协同,有望为公司内销业务带来正面积极影响。

  国内露营行业高景气,未来发展空间大。

  根据数据,截至2019年底,我国已建成露营地1565个,2015年至2019年露营地年均复合增长57.40%,且较同期欧洲30000个露营地,美国27210个露营地,提升空间大。根据数据,2021年1-5月,露营地相关企业新增6941家,同比增长286.5%。根据公司2021年中报,市场调研公司Report Linker认为,中国作为世界第二大经济体,预计到2027年露营设备市场将达到159亿美元的规模,复合年增长率为9.1%。

  该行看好公司未来业绩有望保持高增长。

  首先,公司2021年前三季度收入和归母净利润分别增长41.82%和44.21%,其中内销业务收入前三季度单季分别增长95.34%、81.46%、88.50%,其次,疫情以后,海外供应链及居民消费习惯发生改变,公司外销业务大小年规律被打破,未来公司外销业务有望保持快速增长。国内露营设备市场空间大,公司内销业务具备先发优势,且不断发力,未来有望保持高速增长。

  风险提示:海外跨州跨境游恢复减少周边游;国内市场竞争加剧。